樂視20億美元收購美最大智能電視商Vizio 或在北美市場對撼日韓系 4xp4xp> 力帆重整將迎終局：計劃草案通過，或發力換電新能源汽車領域

每經記者 裴健如    每經編輯 孫磊

力帆汽車的破產重整之路再迎實質性進展。

11月25日晚，*ST力帆（601777.SH）發佈公告稱，經重慶五中院同意，重慶力帆乘用車有限公司等十家力帆實業（集團）股份有限公司（以下簡稱力帆股份）全資子公司重整案第二次債權人會議於2020年11月25日上午9時30分在全國企業破產重整案件信息網以網絡會議方式召開，會議分別對力帆股份十家全資子公司的重整計劃草案進行了分組表決，力帆股份十家全資子公司各債權人會議各表決組經審議分別表決通過了力帆股份十家全資子公司重整計劃草案。

圖片來源：*ST力帆公告

根據《中華人民共和國企業破產法》的相關規定，重整計劃在獲債權人會議各債權組表決通過後，尚需經法院裁定批准後方能發生法律效力。力帆股份十家全資子公司管理人將依法向法院提交裁定批准重整計劃的申請。

力帆股份在公告中表示，力帆股份十家全資子公司重整計劃的表決通過與後續執行將可能對公司長期股權投資、應收賬款及其他應收款等產生影響。

隨後，力帆股份再發公告稱，力帆股份重整案出資人組會議（以下簡稱出資人組會議）於 2020 年11月25日下午2時30分以網絡會議與現場會議相結合的方式召開，本次出資人組會議表決通過了《力帆實業（集團）股份有限公司重整計劃（草案）之出資人權益調整方案》（以下簡稱出資人權益調整方案）。

根據相關規定，經力帆股份向上海證券交易所申請，公司股票於2020年11月26日開市起復牌。

11月26日開盤，力帆股份股價上漲4.67%，隨後走低，截至當日收盤，力帆股份股價下跌4.83%，報收5.71元/股；截至11月27日收盤，力帆股份股價下跌4.73%，報收5.44元/股，市值為71.47億元。

圖片來源：新浪財經

值得一提的是，根據力帆股份此前披露的《力帆實業（集團）股份有限公司管理人關於重整計劃（草案）之出資人權益調整方案的公告》，在重整過程中，管理人通過公開招募方式，確定吉利邁捷投資有限公司（以下簡稱吉利邁捷）、重慶兩江股權投資基金管理有限公司（以下簡稱兩江基金）以聯合體身份成為意向重整投資人。由吉利邁捷和兩江基金共同發起設立的滿江紅基金，將取代力帆控股，成為力帆股份的控股股東。吉利邁捷的母公司吉利控股集團將出資14.7億元，間接佔股14.7%，成為上市公司第二大股東。

公開資料顯示，兩江基金由重慶兩江新區管委會的全資直屬企業兩江產業集團所組建；吉利邁捷則由吉利控股集團旗下的吉利科技集團有限公司和杭州吉行科技有限公司分別持有99%和1%的股份。

不僅如此，重整計劃對力帆股份出資人的權益也進行了調整。按照公告約定，力帆股份現有總股本13.14億股，其中涉及員工股權激勵需回購註銷的限售股2793.13萬股，無限售條件流通股12.86億股。重整計劃將以12.86億股流通股為基數，按每10股轉增25股的比例實施資本公積轉增股本，共計轉增32.14億股。32.14億股轉增股票不向股東分配，全部由管理人按照重整計劃的規定進行分配和處置。

其中，轉增股票中的13.5億股用於引入滿江紅基金。滿江紅基金的受讓條件包括滿江紅基金向力帆股份支付轉增股票受讓價款30億元，該價款將主要用於支持上市公司經營、實施產業轉型升級方案、購買優質經營性資產及實施產業整合併購等；在資產處置所得價款不及預期，執行重整計劃所需各項費用和應當以現金方式清償的債務存在資金缺口情況下，則該股票受讓價款可部分用於補足缺口。滿江紅基金中的社會資本投資人將充分利用各自優勢，支持上市公司發展。

同時，轉增股票中的9億股用於引入產業投資人。產業投資人的受讓條件包括產業投資人將向上市公司提供優質產業資源，包括但不限於協助將上市公司打造為吉利科技集團換電車型製造唯一的上市平台，並擇機將中高端智能網聯換電業務注入，通過資產重組為上市公司導入國家《新能源汽車產業發展規劃（20214xp2035年）》中重點鼓勵的換電新能源汽車生產、汽車與摩通產業整合機遇、產業技術支撐等。

此外，轉增股票中的9.65億股將分配給力帆股份及十家子公司的債權人用於清償債務。其中，約4億股將分配給力帆股份債權人用於清償債務；為徹底化解十家子公司債務風險，保全經營性資產，大幅度降低資產負債率並徹底恢復持續盈利能力，5.65億股將提供給十家子公司用於向其債權人分配以清償債務。

力帆股份在公告中表示，重整計劃執行完畢之後，公司資產負債結構將得到實質改善，可持續經營能力及盈利能力得以提升。

值得注意的是，力帆股份於11月9日發佈的公告還顯示，吉利邁捷/吉利科技集團與力帆股份簽署了關於換電型純電動多用途乘用車的授權協議（該車型已獲工信部334 批次目錄〔產品公告型號：JWT6470SEV01〕），以及有關基地代加工業務的轉移協議或其他代加工業務協議，以支持保障前款換電型純電動多用途乘用車產能。

此前，有消息稱，力帆汽車在11月16日召開的2020年第二次臨時股東大會上表示：“一旦完成重整工作，首先將量產吉利科技集團旗下換電型電動MPV‘楓葉80V’。”

據瞭解，吉利今年計劃在重慶建成35座換電站，到2023年計劃落成200餘座換電站，入股力帆將助力吉利進一步拓展換電產業佈局。

圖片來源：視覺中國

從地方標誌性產業到走入重整結局，力帆股份的發展歷程令人唏噓。根據力帆股份披露的10月產銷快報，今年1~10月，其傳統乘用車累計銷售1288輛，同比下降94.16%；新能源汽車累計銷售838輛，同比下降65.91%；摩托車累計銷售43.75萬輛，同比下滑11.33%。

業內分析認為，“白衣騎士”的入主將助力力帆股份獲得重生，藉助其技術、資金等的賦能，未來換電新能源汽車領域或成力帆股份的重點發展方向。